来源：新浪证券-红岸工作室
众信旅游成立于1992年8月11日，于2014年1月23日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均位于北京市。它是出境游行业的领先企业，提供出境游批发、零售及整合营销服务，拥有丰富的旅游资源和专业的服务团队。
众信旅游主营业务为出境游批发、出境游零售及整合营销服务，所属申万行业为社会服务 - 旅游及景区 - 旅游综合，所属概念板块包括冰雪产业、电子商务、奥运概念等。
经营业绩：营收行业第一，净利润第二
2025年三季度，众信旅游营业收入达52.41亿元，行业排名第1/5，远高于行业平均数20.37亿元和中位数6.09亿元，行业第二名岭南控股营收为34.14亿元。主营业务构成中，旅游批发22.04亿元占比76.66%，旅游零售3.96亿元占比13.76%，整合营销服务2.59亿元占比9.01%，其他行业产品1612.79万元占比0.56%。净利润为7531.31万元，行业排名第2/5，行业第一名三峡旅游净利润为8507.42万元，行业平均数为2498.45万元，中位数为7007.52万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度众信旅游资产负债率为73.95%，虽低于去年同期的76.47%，但仍高于行业平均的55.36%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为11.42%，较去年同期的13.04%有所下降，且低于行业平均的18.19%。
董事长冯滨薪酬72万元，同比增加5.57万元
众信旅游控股股东和实际控制人均为冯滨。冯滨，男，中国国籍，无境外永久居留权，1964年7月出生，高中学历。现任公司董事长兼总经理。曾任北京福康旅行社等公司部门经理等职。2024年薪酬为72万元，较2023年的66.43万元增加5.57万元。
A股股东户数较上期减少8.27%
截至2025年9月30日，众信旅游A股股东户数为6.53万，较上期减少8.27%；户均持有流通A股数量为1.26万，较上期增加9.01%。十大流通股东中，富国中证旅游主题ETF（159766）位居第六大流通股东，持股1393.57万股，相比上期增加501.33万股；香港中央结算有限公司位居第九大流通股东，持股630.45万股，相比上期减少1576.96万股。
财通证券指出，公司发布1H2025业绩报告，实现收入28.75亿元/yoy + 9.85%，归母净利润0.40亿元/yoy - 43.64%。业务亮点有：1. 旅游服务业务基本盘稳健，旅游零售业务收入增长较快；2. 深入推进零售品牌全国化战略布局，采取双轮驱动模式完善全国市场网络体系。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.65/0.92/1.36亿元，维持“增持”评级。
国盛证券指出，公司作为出境团游领先企业，业务持续恢复，布局不断丰富。业务亮点有：1. 骨干团队及供应链始终保留，疫后恢复较快；2. 收款政策调整，在手现金相对充足；3. 产品及品牌价值优秀，供应链及资源整合能力强；4. 线上线下全渠道布局；5. 积极布局符合趋势的定制游和入境游；6. 探索旅游智能化发展。预计公司2025 - 2027年实现营收75.00/87.35/103.39亿元，归母净利润1.16/1.55/1.94亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
图：众信旅游营收及增速
图：众信旅游净利润及增速
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